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在已连续两年巨亏的情况下，去年11月，易成新能再次启动对开封碳素100%股权的收购。公司以发行股份的方式，作价57.66亿元收购中国平煤神马集团、开封建投等股东持有的开封碳素100%股权。据了公司介绍，本次交易完成后开封碳素的石墨电极业务也将正式纳入上市公司的新材料板块，以此进一步完善公司新能源布局。

在限贷方面，融360监测数据显示2018年4月全国首套房贷款平均利率为5.56%，相当于基准利率1.135倍，环比3月上升0.91%，同比去年4月首套房贷款平均利率4.52%，上升23.01%；4月份全国二套房贷款平均利率为5.91%。长沙、天津和南京的首套房贷款利率上浮15%、二套房上浮20%；武汉和宁波的多家银行首套房利率上浮20%、二套房上浮30%。其中，从全国房贷平均利率水平来看，南京地区房贷利率处于较高水平。

行业高增长撬动业绩国家统计局数据显示，2018年，全国居民人均可支配收入28，228元，比上年名义增长8.7%，扣除价格因素，实际增长6.5%。其中，城镇居民人均可支配收入39，251元，名义增长7.8%，扣除价格因素，实际增长5.6%；农村居民人均可支配收入14，617元，名义增长8.8%，扣除价格因素，实际增长6.6%。食品加工制造行业受此影响也处于连年增长的趋势中。

在摇号政策上，继去年上海、长沙、成都等城市率先出台新房销售摇号政策后，2018年3月起，武汉、西安、杭州、福州和青岛高新区等地也相继加入摇号队列。囿于“人才引进”二三线城市调控效果一般在此轮调控的影响下，房价开始趋于平稳。国家统计局城市司高级统计师刘建伟表示，总体来看，6月份，一线城市商品住宅销售价格总体稳定，二线城市有所上涨，三线城市上涨势头得到抑制。

最后看一下我们的交易逻辑，我们是一个简单期货方面的单边看多的策略。建仓区间在620-640元/吨，收益风险比是2.5：1，需要关注的风险主要是钢材下游需求断崖式下跌会引发库存超预期累计。还有期权策略，看涨期权卖出双侧看涨看跌期权弥补买入看涨期权的亏损。

图31：重卡销量季节性资料来源：WIND，宏源期货研究所图32：M2与重卡销量通过增速资料来源：WIND，宏源期货研究所（二）下半年物流运输难有突破上半年物流车轮胎替换需求不佳。今年2月以来，公路物流运价指数同比一直处在负增长，与去年的高速增长大相径庭。据调研了解，今年以来物流车超载情况减少，货运量也因经济增长放缓由所下降，导致物流车轮胎替换需求缩水，物流重卡由一年换两次胎，变成一年换一次或两年换一次。1-5月半挂牵引车（即物流车）累计销售22.4万辆，同比下滑17.76%。另外，在环保背景下，国家大力发展铁路货运，长期替代公路货运。